사후확증 편향 (Hindsight Bias): 결과를 보고 원인을 왜곡하는 심리
평소에 우리는 “그럴 줄 알았어”라는 말을 한 번쯤 내뱉습니다. 투자에서 성공하거나 실패한 후, 마치 모든 것을 예측한 것처럼 느끼는 심리가 바로 사후 확증 편향(Hindsight Bias)입니다. 이 편향은 과거의 사건을 현재의 결과에 비춰 왜곡해서 기억하거나 해석하는 심리적 경향을 말합니다.
사후 확증 편향은 주식 투자에서 흔히 나타나며, 우리의 판단력과 투자 전략에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이 편향이 무엇인지, 일상과 투자에서 어떻게 나타나는지, 그리고 이를 극복하기 위한 방법에 대해 알아보겠습니다.
사후 확증 편향이란?
사후 확증 편향은 어떤 사건이 발생한 후, 그 결과를 보고 "이건 당연히 이렇게 될 줄 알았어"라고 믿는 심리적 오류입니다. 문제는 이런 확신이 실제로는 정확한 예측이나 통찰에 기반하지 않았다는 점입니다.
이 편향은 우리의 기억과 판단을 왜곡하고, 과거의 실수를 되돌아보는 데 방해가 됩니다.
사후확증 편향의 배경과 연구
사후확증 편향은 심리학과 행동 경제학에서 중요한 연구 주제입니다. 이 편향을 연구한 리처드 히슬러(Richard H. Hissler)와 프랭크 빌리치(Frank B. Billings)는 사람들이 결과를 예측하는 능력을 과대평가하는 경향이 있다는 것을 밝혔습니다. 그들은 사람들이 과거의 사건을 되돌아보면서 그 사건의 결과를 보다 명확하게 예측할 수 있었다고 믿게 되는 현상을 설명했습니다.
연구 사례: 히슬러의 실험
리처드 히슬러는 실험을 통해 사람들이 과거 사건에 대한 예측 능력을 지나치게 자신 있게 평가하는 경향을 발견했습니다. 예를 들어, 사건이 일어난 후, 참가자들에게 그 사건이 일어나기 전에 결과를 예측할 수 있었을지 물었을 때, 많은 사람들이 “그렇다”고 대답했습니다. 이는 사람들이 과거의 사건을 더 예측 가능하고, 합리적인 결과로 해석하려는 경향을 보여줍니다.
사후 확증 편향: 어디에서 나타날까요?
1. 일상 속 사후 확증 편향
- 스포츠 경기 결과
경기가 끝난 후, “이 팀이 이길 줄 알았지!”라고 말하지만, 정작 경기 전에는 승부를 확신하지 못했던 경우가 많습니다. - 시험 결과
시험에서 좋은 점수를 받으면 “내가 공부를 잘했으니 이 점수는 당연해”라고 생각하고, 점수가 나쁘면 “어차피 이 과목은 어려웠어”라고 합리화합니다. 결과를 보고 원인을 재구성하는 전형적인 사례입니다.
2. 주식 투자 속 사후 확증 편향
- 성공한 투자
어떤 주식이 급등했을 때, “이 주식이 오를 걸 알았어!”라고 말하지만, 투자 전에는 명확한 확신 없이 운에 맡겼던 경우가 많습니다. - 실패한 투자
주식이 폭락한 후, “이건 어차피 하락할 운명이었어”라고 스스로를 위로하며 초기의 잘못된 분석이나 결정을 무시합니다. 이는 미래의 투자 개선을 방해할 수 있습니다.
사후 확증 편향 극복하기: 배움과 성장을 위한 전략
- 기록을 통해 기억 왜곡 방지하기
투자 전 자신의 판단과 이유를 명확히 기록하세요. 나중에 결과가 나온 뒤, 기록을 확인하며 자신의 판단이 얼마나 정확했는지 객관적으로 검토할 수 있습니다. - 결과보다는 과정에 집중하기
투자에서 중요한 것은 결과가 아니라, 그 과정에서 내린 결정의 질입니다. 결과가 좋든 나쁘든, 자신이 내린 판단이 합리적이었는지 분석해 보세요. - 확률적인 사고방식 기르기
투자는 본질적으로 불확실성을 다루는 과정입니다. 어떤 결과도 단순히 “내가 맞았다” 혹은 “틀렸다”로 나누지 말고, 당시 상황에서 최선을 다했는지를 평가하세요. - 피드백 루프 만들기
과거의 투자 실패나 성공 사례를 되돌아보며, 사후 확증 편향으로 인해 왜곡된 기억을 바로잡는 훈련을 하세요. 전문가나 신뢰할 만한 투자 동료와 함께 피드백을 주고받는 것도 좋습니다.
결론: 사후 확증 편향을 극복하면 더 나은 투자자가 될 수 있다
사후 확증 편향은 우리의 기억과 판단을 왜곡하여 과거의 실수를 제대로 돌아보지 못하게 만듭니다. 하지만 이를 극복하면 자신의 투자 결정을 더욱 객관적으로 분석하고, 배움의 기회를 얻을 수 있습니다.
오늘부터 투자 일지를 작성하고, 결과보다는 과정을 중시하는 연습을 해보세요. 사후 확증 편향을 극복하는 것이야말로 보다 성숙한 투자자가 되는 첫걸음입니다. 기록하고, 배우고, 성장하십시오. 그것이 성공적인 투자로 가는 길입니다!